【原创】图森10亿美元出售无人驾驶业务 是否会登录科创板？

　　近日，路透社的图森将以10亿美元出售中国业务成为了全球媒体，尤其是中国媒体关注的焦点。

　　不过也有媒体报道，图森并非直接出售中国业务，而是将以10亿美元寻求图森中国的私有化，进而剥离出图森的板块。不过无论如何来看，图森想要切割中美两地业务的意图已经非常明确。

技术领先 但股价持续下跌

　　相比于很多自动驾驶技术公司，希望从驾驶辅助级别的L2/L3通过持续迭代来无限接近L4不同，图森从成立伊始，就将卡车L4作为公司主攻的方向，其中最为知名的莫过于“司机退场(Driver Out)”项目。

　　2021年12月22日晚间，一辆加载图森未来自动驾驶系统(ADS)的半挂重卡从美国亚利桑那州Tucson市发车，经市内道路和高速公路，行驶了约130公里，成功抵达凤凰城市的一个配送中心。

　　这是全球第一次在公共道路上，全程没有任何人为现场或者后台干预完成的自动驾驶过程，战略意义非常重大。

　　但和图森在技术上大踏步前进形成鲜明对比的是，图森未来在3月18日收盘的股价仅为13.54美元，和一度触及的71.24美元的高价，下跌比例超过80%。

　　虽然这其中有图森持续高企的亏损，其2021年全年，净亏损高达7.37亿美元，亏损幅度增长了287%。但更多的还是由美国外国投资委员会 (CFIUS)发起的近一年的调查，严重影响了投资人对图森的信心。

　　而随着和CFIUS达成了一致，图森的股价迎来了一波明显的反弹。不过和CFIUS达成一致，相关的条件非常苛刻。

　　具体来看，这其中不仅包括新浪系在图森董事会中的全面退出，并不再谋求新的人选以及股份。

　　在图森董事会下设立政府安全委员会，定期向CFIUS报告之外，图森还需要将自动驾驶卡车业务技术的监督权移交给美国政府，同时还需要限制图森中国对自动驾驶相关数据的访问，总之就是要严格控制相关数据和算法进入到中国。

谁会接盘图森在国内的业务？

　　相比于在美国的风光无限，图森在国内的动作就没有那么大。第三方对图森的收购，更多还是看重图森在国内建立起来的相关业务团队。

　　如果图森真的如外界传闻要价10亿美元的话，那国内能够支付得起这笔费用得企业也就屈指可数了。

　　对于像嬴彻、智加、挚途、小马智卡这样的Robotruck 公司，其业务和图森中国比较重叠，而且10亿美元对这些不仅没有上市，而且还要依靠一轮又一轮融资来续命的公司来说也是一笔天文数字。

　　因此基于其现有的情况，其不仅没有实力，也没有这个业务场景需求来把图森中国收入麾下。

　　而且，国内的商用车公司大可以和自动驾驶技术公司进行合作。相比于如今越来越低的乘用车的造车门槛，商用车的造车门槛还是很高。整车企业因此也不用担心自己在产业链上的主导地位被动摇。

　　对于国内卡车领域的整车企业来说，收购图森能够帮助自己快速建立起在L4级别自动驾驶团队，并构建初步的能力。

　　但一方面，像一汽解放、东风商用车、北汽福田这样的整车企业，10亿美元同样不是一笔小数目，同时收购之后，还需要再投入很多资金用于后续的持续开发。

　　众所周知，自动驾驶是一个资金黑洞。从目前的市场情况来说，还没有办法得到一个非常明确的商业模式。

　　所以，能够以如此大的代价接手图森中国团队的必然是国内的投资公司，接手相关团队之后，通过一定的包装寻求在科创板或者港股上市，以此在最短时间内收回投入。

　　而投资公司自身必然没有能力来操盘图森的业务，因此对于资本来说，找到一个资质比较好的国内初创的自动驾驶技术公司，然后通过自己出资的方式，将图森中国团队和其他资产注入到这个公司内，并推动其IPO可能是最好的方式。

中美双主场是否成为绝唱

　　无论是之前的TikTok，还是现在的图森，中间还有滴滴，数据和技术安全已经成为各大国战略考量的关键所在。

　　无论是中国，还是美国，亦或是欧洲，都不会允许很多核心或者国家安全相关的数据在没有任何监管的情况下被跨境传输。在这种情况下，跨国公司的合规经营开始面临越来越大的挑战。

　　以苹果和特斯拉这样的美国公司为例，为了满足国内的数据合规要求，分别投入巨资在贵州和北京建立自己的数据中心。

　　尤其是特斯拉为了推动AutoPilot在国内市场的持续更新，不仅需要将国内相关测绘数据留存在本地，更是需要建立起一支庞大的本土算法优化团队，来更好地满足国内测绘法的相关要求。

　　同样对于小鹏、蔚来这样已经进军欧洲的车企，或者未来还希望进入到美国的车企，如果要部署高等级自动驾驶，同样也需要在当地建立比较强的本土研发能力。

　　如果没有这样的能力，要么就放缓领航功能这样的高等级自动驾驶功能的解锁，要么就在当地也建立比较强的本土研发团队。

　　不过这个对于手头资金并不宽裕的蔚小理或者图森这样的技术公司来说，无疑会大大加重自身的成本负担。

　　总的来看，图森未来剥离中国业务，意味着其短期内将彻底放弃中国自动驾驶卡车市场。对于图森来说，这无疑是自断一臂。

　　自动驾驶技术需要大量的本土数据积累和持续的算法优化，面对竞争对手纷纷在这一领域快马加鞭向前进，图森目前来看也只能先顾及到美国市场了。

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　　不要说中美之间，美欧、美日这种看起来是最为亲密的政治盟友之间，也会有不少技术层面的管控，有时候相关政府也会参与到企业之间的竞争来。

　　所以，未来美国政府要求图森出售中国业务，甚至对中国企业进入美国市场以及参与相关市场竞争会提出更为苛刻的要求。

　　对于国内企业来说，要想真正成长为一家全球企业，就需要满足各个国家的法规要求。也只有在美国、欧洲这样的市场站稳脚跟，中国企业才能真正蜕变为一家全球企业。

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