特斯拉二季度财报会议：再见CTO 你好新蓝图

　　北京时间 7 月 25 日 6 点 51 分，正在二季度电话会议上读完财报要点的马斯克，突然停顿了一下，念出了一条最新消息：

　　「JB Straubel 将从特斯拉首席技术官的位置上离开，调任特斯拉高级顾问。技术副总裁 Drew Baglin 将接替 CTO 的职位。 」

　　陪同马斯克出席今天财报会议的 JB 似乎已经预料到这个决定会产生多大的风浪，于是在马斯克公布完这一消息之后，他马上说了句：

　　「I’ m not leaving Tesla.（我不会离开特斯拉）」。

　　似乎是觉得这句话的力度不够，JB 还补充了一句：

　　「我希望大家明白，（我从 CTO 职位上离职）并不意味着我对特斯拉失去信心。Drew 和我有着多年的共事经历。我哪里都不会去，我会尽我所能协助Drew 和技术团队。我很开心能看到 Drew 升任这个位置。」

　　于是这一份特斯拉二季度财报，就这样被 JB 离职的消息抢去了风头。

没有 JB Straubel，就没有特斯拉

　　这句话是马斯克在财报会议上对 JB 贡献的评价。

　　JB 对电池乃至于电动车的兴趣从少年时期就已经萌发——14 岁的他，就已经能修好一辆电动高尔夫球车。他的母亲 Carol 经常载着他来回奔涉上百公里，只为了帮他在威斯康辛州的大小城市里找电池和马达。

　　当然，Carol 那时并不知道她的儿子长大之后会成为麻省理工评选的 2008 年度 35 岁以下创新者，会成为 2009《Design News》美国年度工程师，甚至于成为特斯拉推动世界向清洁能源转变的实际策划者。

　　事实上，这位斯坦福大学的能源工程硕士在特斯拉工作的时间比马斯克还要长——他在 2004 年，也就是 29 岁的时候成为特斯拉的联合创始人，而马斯克一开始只是特斯拉的投资人。

　　除了联合创立特斯拉，JB 还曾经参与了奔驰 A 级 E-Cell（2001-2004）/B级 E-Cell（2005-2011），以及丰田第二代 RAV4 EV（2012-2014）的研发工作（第二代 RAV4 EV 的电池/动力总成就是在特斯拉 Fremont 工厂组装的）。

　　在遇到马斯克之后，JB 对于电动汽车的热情上升到了新高度：「（马斯克）对特斯拉有着更大的愿景，这个愿景和我正在做的事情不谋而合。我不可能不为此感到兴奋」。

　　于是，初代 Roadster 诞生了。这辆来自初创品牌，改造自莲花 Elise，EPA 工况续航 244 英里（392 公里）的电动跑车，直接碾压了上一款「电动汽车之光」——续航不足其三分之一的通用 EV1。

　　Roadster 诞生之后，JB 开始对他的朋友说：「电动汽车已经迈过了拐点」，这个拐点恰好是他亲手打造的。

　　从第二款车型 Model S 开始，JB 面临着更大的挑战，因为特斯拉需要造出一辆百分百「原创」的电动车——「对于造车，我们完全是从零开始，就像一张白纸。但我们的目标是很宏大的，我们要设计一辆完全不同的车，过去没有人这样做过。」

　　好在 JB 带领特斯拉完成了这一目标。也是从 Model S 开始，JB 领衔的特斯拉技术团队，开始对着全世界秀肌肉。

　　2012 年，特斯拉发布了 Supercharger V1，120KW 的最快充电速度直到 7 年后的现在也依然是部分厂商望而却步的快充门槛——这一充电标准在 2015 年进化到 145KW，在今年达到了 250KW。

　　2015 年 4 月 30 日，特斯拉发布 6.4KWh 容量的 Powerwall 1，最高支持 3.3KW 的充电功率，2016 年 10 月，Powerwall 2 发布，最高支持 7KW 充电功率，尺寸不变，同时容量提升至 13.5KWh。

　　2016 年 3 月 31 日，特斯拉发布 Model 3，作为全球首款采用 21700 电池的电动车，Model 3 至今仍是世界上续航最长的量产 EV（续航最长的概念车是特斯拉的 Roadster 2020，600 英里）。

　　2016 年底，特斯拉收购太阳能服务商 SolarCity，并于 2017 年发布 Solar Roof。

　　2019 年 7 月，特斯拉第一个涵盖了发电、储电、充电的「全功能」V3 超充站，在拉斯维加斯正式开始运营。

　　如果要总结一下 JB 作为特斯拉 CTO 的 16 年做了什么，那应该只有一件事：建立完整的电力消费闭环。其中包括世界上最好的电动汽车，世界上最快的量产充电网络，以及世界上最完整的家庭电力解决方案。

　　今年 12 月份满 45 岁的 JB Straubel 已经把这件事做完了，于是，他可能要开始寻找值得他付出下一个 16 年的目标了。

二季度财报：亏是亏了，但咱有钱！

　　与JB离职的消息比起来，特斯拉这份财报算得上「平平无奇」。

　　尽管马斯克在内部邮件说过「All in」，而特斯拉上下用命之后的确带来了总交付量 95356 辆，总产量 87048 辆的双破记录数据，但该亏的还是要亏。

　　今年二季度，特斯拉经营性亏损 1.67 亿美元，GAAP 准则下净亏损 4.08 亿美元，其中包括 1.17 亿美元的结构性支出。但比起亏损，「暴富」更适合描述二季度的特斯拉——现金储备 50 亿美元，现金流 6.14 亿美元，储备金额达到了特斯拉历史最高水平。

　　马斯克对于这一数字的评价是：「特斯拉已经非常接近自给自足（self funding）了」。

　　创新高的交付量当然离不开小 3 的贡献。Model 3 交付量达到了 77634 辆，继续保持美国豪华车市场的各种销量第一——其中超过 6 成 Model 3 车主上一辆车是非豪华品牌。另外，二季度的 Model 3 平均价格稳定在 5 万美元左右。

　　交付量的提高带来了收入的增长，二季度特斯拉汽车业务总收入 53.76 亿美元，同比暴增 60%，环比也拥有 44%的增幅。但由于联邦补贴的退坡，以及标准续航增强版 Model 3 的大规模交付，单车利润率从上季度的 20.2%下降至 18.9%。

　　Model S/X 销量虽然只是中规中矩——二季度总产量为 14500 辆，交付量为 17722 辆——但特斯拉这一季度狠抓交付之后，Model S/X 成为了美国交付周期最短的汽车（包括燃油车）。从车辆下线到用户取车，这一流程只需 18 天，全美平均是 70 天。

　　财报另外的要点还包括：

　　特斯拉开始向上海工厂运送生产线所需的机器，目标年产能是 15 万辆中低配 Model 3，特斯拉称之为「Model 3 的第二代生产过程」。特斯拉的目标是从 2019 年 7 月 30 日至 2020 年 7 月 30 日的一年里销售 50 万辆汽车。

　　Model Y 的生产前准备工作已经在 Fremont 工厂开启。

　　原定的目标不变，包括年底建成上海工厂，以及 2020 年秋季量产 Model Y。出于同平台优势和 SUV 更大的全球市场体量，Model Y 的成本只会比 Model 3 略高，而单车利润率会更高。

　　上海工厂从当地银行处确定的信用额度为 5.1 亿美元，对于第一期的工厂建设是「基本上足够了（largely sufficient）」。

　　二季度资本性支出为 2.5 亿美元，包括充电桩建设、上海工厂投资，以及 Model Y 早期生产线的投资。

　　特斯拉一共在二季度增加了 101 辆移动服务车，开设了 25 个新的服务中心。在过去一年里用户翻倍的基础上，特斯拉保持了与去年相仿的服务亏损。同时，全球 Supercharger 超充站数量增加至 1600 个。

　　欧洲工厂的选址将在下个季度确认。下个季度的小目标还包括实现盈利，以及保持现金储备和现金流的稳定增长。特斯拉 2019 年的资本性支出目标将会稳定在 15-20 亿美元。

特斯拉蓝图第三篇章即将开启？

　　「自动驾驶对于利润的影响是非常大的」。

　　这句话是马斯克在电话会议上回答记者问题的时候说的，当然，目前估计也只有马斯克可以把自动驾驶的权重提得如此之高了。

　　「目前特斯拉只放出了一小部分的自动驾驶功能，所以自动驾驶对收入的影响是被限制了的，市场需求会随着完整自动驾驶的释出而真正被实现。」

　　「如果你真的关注自动驾驶，你会明白我们很快会重新达到 25%的利润率。首先我们会保证自动驾驶的功能是优秀的，然后把它们推送出去。现有的车型有很大一部分尚未升级到 FSD 硬件，这部分的潜力是很大的。」

　　「我们长期来看，肯定是可以达到 25%-30%利润率的，长期在特斯拉的字典里面意味着一年，哈哈哈」。

　　但记者们明显更关注电池与动力投资者日，可能是因为电池技术的进步比较现实，也可能是因为他们只听得懂电池的进步，而马斯克也放出了足够的猛料。

　　「我们会在电池与动力投资者日上面公布电池技术进展的总体情况，包括电化学、模组、和 Package 架构，还有直奔 1TWh 而去的制造计划（2018 年特斯拉电池年产量为 23GWh，1TWh 的 45 分之一）。活动的准确时间大概距离现在 6 个月，也就是明年的 1-2 月之间。」

　　「特斯拉目前的电池产能大概能达到 28GWh，电池产能大致与车辆产能相匹配，我们现阶段的任何计划都不会被电池产能拖累了。」

　　「某种意义上，电池与动力投资者日，就是特斯拉宏伟蓝图的第三篇章。」

　　另一个提问的热点，依然是 Model 3，包括产能是否会再次进步，需求是否能保持增长，以及是否抢了两位大哥的市场。

　　「我觉得 Q3 的需求还会比 Q2 高，我们已经看出它有这个趋势，到了 Q4，需求应该会非常强劲（Very Strong）。我们希望每个季度的需求都有增长，但明年 Q1 可能会是一个难关，明年 Q2 应该又会好起来。」

　　「到年底，Fremont 工厂的产能可以达到 10000 辆/周，其中大概包括 8300-8600 辆 Model 3，剩下的就是 Model S/X。」

　　「Model 3 有可能侵占了部分 Model S/X 的市场，但我觉得更重要的原因是市场出现了一些错误的预期。有人会认为 Model S/X 即将迎来改款，所以他们放弃购买现款车型。实际上 Model S/X 一直在进步，今天的车型已经比几年前好太多了。」

　　虽然说过「特斯拉的长期就是一年」，但下面几段话里面的「长期」，应该远没有想象中来得快。

　　「上海工厂的长期年产能是 5000 辆/周，上海工厂生产的 Model 3 不会供应给欧洲市场。欧洲市场的订单目前还是依赖于 Fremont 工厂。至于欧洲工厂…可以投入使用的时刻大概会是 2021 年。」

　　「Model 3 的全球长期产能大概会是 75 万辆/年，Model Y 应该会达到 125 万辆/年，加起来大概是 200 万辆/年的总产量。S/X 加起来大概是 8-10 万辆，算上皮卡之后，S/X（占特斯拉总销量）的比例会越来越小。」

　　财报会议之后，特斯拉每股盘后价重挫 11.05%，跌至 235.6 美元。

　　这里面当然有华尔街对特斯拉持续亏损的担忧，但更多的，应该是担心JB离职之后，特斯拉无法再次「改变世界」——某种意义上，JB于特斯拉，已经相当于 Jony Ive 之于苹果。

　　当然，JB 并未离开这家他一手创办，并推向世界之巅的企业。但从今天开始，特斯拉的技术团队即将迎来下一个时代，这是既定的事实。

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